在當今全球經(jīng)濟向可持續(xù)發(fā)展加速轉(zhuǎn)型的背景下，私募股權投資（PE）正逐漸成為推動綠色發(fā)展的關鍵力量。作為中信資本董事長兼首席執(zhí)行官，張懿宸先生以其深厚的行業(yè)洞察與實踐經(jīng)驗，為我們揭示了PE投資與綠色發(fā)展深度融合的路徑，以及由此催生的資產(chǎn)管理新范式。

一、PE投資：綠色轉(zhuǎn)型的“催化劑”與“加速器”

張懿宸指出，傳統(tǒng)的PE投資主要關注財務回報，但如今，環(huán)境、社會和治理（ESG）因素已成為衡量投資價值與風險的核心維度。PE機構(gòu)憑借其長期資本、主動管理能力和產(chǎn)業(yè)整合經(jīng)驗，能夠更有效地將綠色理念注入被投企業(yè)。例如，通過投資清潔能源、循環(huán)經(jīng)濟、綠色科技等賽道，PE不僅為企業(yè)提供資金，更導入技術、管理及市場資源，幫助企業(yè)構(gòu)建可持續(xù)的商業(yè)模式，從而成為產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的“催化劑”。PE投資周期較長，能夠陪伴企業(yè)度過技術研發(fā)、市場開拓等關鍵階段，加速綠色解決方案的落地與規(guī)模化。

二、綠色資產(chǎn)管理：從“價值發(fā)現(xiàn)”到“價值創(chuàng)造”

在張懿宸看來，資產(chǎn)管理行業(yè)正經(jīng)歷一場深刻的范式變革。過去，資產(chǎn)管理側(cè)重于“價值發(fā)現(xiàn)”，即篩選已有潛力的資產(chǎn)。而在綠色發(fā)展浪潮下，資產(chǎn)管理更需要“價值創(chuàng)造”，即通過主動管理賦能，提升資產(chǎn)的綠色屬性與長期韌性。這要求資產(chǎn)管理機構(gòu)將ESG因素全面納入投研、決策與投后管理全流程。例如，在投資前進行嚴格的ESG盡職調(diào)查，識別環(huán)境風險與機遇；在投后階段，協(xié)助企業(yè)制定碳減排目標、優(yōu)化資源利用效率、完善治理結(jié)構(gòu)，從而提升企業(yè)整體價值與抗風險能力。這種以綠色為導向的主動管理，正成為資產(chǎn)管理機構(gòu)的核心競爭力。

三、挑戰(zhàn)與機遇并存：市場化機制與政策協(xié)同

盡管前景廣闊，但張懿宸也坦言，PE投資推動綠色發(fā)展仍面臨挑戰(zhàn)。一方面，綠色項目往往技術門檻高、投資周期長、短期回報不確定，需要投資機構(gòu)具備更強的專業(yè)判斷力與耐心。另一方面，綠色標準的統(tǒng)一、碳排放權交易市場的完善、綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新等，仍需政策與市場機制的進一步協(xié)同。他建議，應鼓勵更多長期資本（如養(yǎng)老金、保險資金）配置于綠色PE基金，同時加強國際合作，引入先進技術與管理經(jīng)驗，形成市場化驅(qū)動的綠色投資生態(tài)。

四、展望未來：構(gòu)建共贏的綠色金融生態(tài)

張懿宸強調(diào)，PE投資與綠色發(fā)展的結(jié)合，不僅是應對氣候變化的必要舉措，更是挖掘新增長點、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。隨著“雙碳”目標的深入推進，綠色資產(chǎn)管理將更加精細化、數(shù)字化。通過大數(shù)據(jù)、人工智能等技術，資產(chǎn)管理機構(gòu)可以更精準地評估企業(yè)的環(huán)境績效，動態(tài)管理投資組合的碳足跡。在投資者、企業(yè)、社會與環(huán)境之間構(gòu)建一個可持續(xù)、共贏的金融生態(tài)系統(tǒng)，這正是PE行業(yè)在新時代肩負的重要使命。

從張懿宸的視角出發(fā)，PE投資已不再是單純的資本運作工具，而是連接金融資本與綠色實體產(chǎn)業(yè)的關鍵橋梁。通過將綠色發(fā)展理念深度融入資產(chǎn)管理的血脈，PE行業(yè)不僅能夠創(chuàng)造長期穩(wěn)健的經(jīng)濟回報，更能在全球可持續(xù)發(fā)展進程中扮演引領者的角色，為中國乃至世界的綠色未來注入強勁動力。